A 25 de abril, o maior meio social do mundo, o Twitter, anunciou que aceitou o plano de aquisição para privatização do homem mais rico do mundo, Elon Musk. Musk adquirirá o Twitter a um preço de 54,2 dólares por ação, numa transação avaliada em cerca de 44 mil milhões de dólares. Esta também se tornou a segunda maior aquisição do mundo até agora em 2022.
O acordo foi aprovado por unanimidade pelo conselho do Twitter, mas ainda requer aprovações dos acionistas e regulatórias e espera-se que seja concluído em 2022. Após o acordo, o Twitter passará a ser uma empresa privada.
1 Notável UmAquisições
A aquisição do Twitter por Musk começará no início deste ano. Na altura, Musk, como utilizador fiel do Twitter, cobiçava-o há muito tempo. A 31 de janeiro, Musk comprou mais de 620.000 ações do Twitter de uma só vez. Desde então, não tem estado ausente das negociações em cada dia de negociação, tendo comprado 4,8 milhões de ações no dia em que mais comprou.
Até 4 de abril, Musk gastou quase 3 mil milhões de dólares para possuir quase 9,2% das ações do Twitter, tornando-se o maior acionista do Twitter. Mas esse não é o objetivo final de Musk. Após rejeitar uma oferta do conselho do Twitter, Musk anunciou que estava a comprar o Twitter. A 14 de abril, Musk atualizou o seu registo 13D junto da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que mostrou que fez uma proposta para tornar o Twitter privado, comprando as ações ordinárias emitidas do Twitter a um preço de 54,2 dólares por ação. Musk disse que a oferta era a sua oferta mais alta e final. Se não for aceite, ele reconsiderará o seu estatuto como acionista do Twitter.
Assim que o plano de aquisição foi proposto, causou imediatamente um alvoroço no mercado.
No início da turbulência da aquisição, o Twitter resistiu muito à ação de Musk, chegando mesmo a iniciar o "plano pílula venenosa" para mostrar a sua atitude. Uma "pílula venenosa" é um termo de aquisição, uma tática defensiva contra uma potencial aquisição hostil em que uma empresa permite aos acionistas existentes comprar ações adicionais com desconto, aumentando os custos para o adquirente.
Ao mesmo tempo, sob o conselho de think tanks de Wall Street como o Morgan Stanley, Musk obteve a garantia do financiamento para M&A. Na madrugada de 23 de abril, Musk enviou um tweet declarando que "os selvagens estão à porta", forçando o conselho de administração do Twitter à beira de uma decisão. A imprensa global aguardava ansiosamente, pensando que uma guerra de capitais de fusões e aquisições e anti-fusões iria acontecer, mas nunca esperaram que a rendição do Twitter chegasse tão rapidamente.
A 25 de abril, o conselho de administração do Twitter concordou que Musk compraria o Twitter a um preço de 54,20 dólares por ação em dinheiro, por um valor total de 44 mil milhões de dólares. Segundo relatos, Musk pagará diretamente 210 mil milhões para a aquisição, e já recebeu 25,5 mil milhões em financiamento, incluindo financiamento por dívida e financiamento por empréstimo com margem, totalizando 46,5 mil milhões, o que não só é suficiente para pagar o Twitter em dinheiro, como também para pagar os bancos de investimento e as taxas dos advogados.
2 Qual é a Intenção?
O Twitter é a maior rede social em língua inglesa no dia a dia, depois do Facebook e do Instagram. Mas, na verdade, o Twitter há muito que se tornou numa empresa não lucrativa.
Em 2013, o Twitter tornou-se público. Segundo o seu prospecto, a receita do Twitter em 2012 foi de 319 milhões de dólares, com um prejuízo líquido de 79,4 milhões de dólares. Em 2021, a receita do Twitter será apenas de 5,08 mil milhões de dólares — menos de um vigésimo da do Facebook, o outro grande gigante social, com um prejuízo líquido de 221 milhões de dólares.
Para comparação, a receita do Sina Weibo em 2021 foi de 2,26 mil milhões de dólares, e o seu lucro operacional ajustado foi de 829,2 milhões de dólares. Em termos de rentabilidade, o Twitter está longe de lucrar como o Weibo.
O crescimento de utilizadores do Twitter, por outro lado, parou há anos. Segundo dados oficiais, o Twitter tinha 217 milhões de utilizadores ativos mensais em 2021, e espera-se que ultrapasse os 315 milhões de utilizadores ativos mensais até ao final de 2023. Mas, na verdade, já em 30 de junho de 2013, os utilizadores ativos mensais do Twitter atingiram 218 milhões, o que significa que, nos últimos nove anos, os utilizadores ativos mensais do Twitter estiveram basicamente em estado de crescimento zero. No final do quarto trimestre de 2021, o seu concorrente Sina Weibo tinha 573 milhões de utilizadores ativos mensais e 249 milhões de utilizadores ativos diários. Além disso, o Sina Weibo continua a ser mais popular no mercado chinês mais pequeno.
Desempenho fraco e crescimento estagnado, por que Musk comprou o Twitter? Numa declaração pública em meados de abril, Musk observou que a sua aquisição do Twitter foi "sem economia", mas apenas sobre o significado público do papel do Twitter como plataforma de expressão. Após a aquisição bem-sucedida do Twitter, Musk tuitou: "A liberdade de expressão é a pedra angular de uma sociedade democrática funcional, e o Twitter é uma praça cívica digital onde todos os temas críticos para o futuro da humanidade podem ser discutidos."
Mas isso obviamente não é suficientemente realista. Musk às vezes dizia no Twitter que ia para Marte, e às vezes apelava a todos para comprarem Dogecoin. A atividade crescente fez o valor de Musk subir repetidamente. Embora a publicidade da Tesla seja muito pequena, graças ao sinal vivo de Musk, as vendas foram muito impressionantes, e isso impulsionou um enorme aumento no valor de mercado da Tesla. Sem mencionar que, apenas ao promover Dogecoin casualmente, Musk recebeu centenas de milhões de dólares em apenas algumas semanas. Mas à medida que a censura do Twitter se aproxima, as declarações de Musk são frequentemente apagadas, e o Twitter, um canal de publicidade gratuito, já não é facilmente usado por Musk. Para mudar o status quo, comprar o Twitter tornou-se uma opção.
3 Variáveis futuras
Embora a aquisição seja uma certeza, ainda existem variáveis. O mercado abriu na terça-feira, 26 de abril, horário do leste, e a Tesla abriu em baixa e continuou a cair. No fecho, o preço das ações da Tesla caiu mais de 12%, evaporando 125,626 mil milhões de dólares (cerca de 823,7 mil milhões de yuan) em valor de mercado. No fecho de terça-feira, horário do leste, o valor de mercado do Twitter era de 37,935 mil milhões de dólares, o que significa que o valor de mercado da Tesla evaporou mais de 3 Twitters num só dia.
Na verdade, 250 mil milhões de dólares foram eliminados do valor de mercado da Tesla desde o anúncio de Musk de aumentar a sua participação no Twitter. O valor da participação de 17% de Musk na Tesla também encolheu cerca de 42 mil milhões de dólares. O analista da AJ Bell, Russ Mold, disse: "Musk assumiu muito risco ao usar ações da Tesla como garantia. Se o preço das ações do fabricante de carros elétricos despencar inesperadamente, isso pode causar muito desconforto à sua situação financeira." Após a aquisição, o Twitter tornar-se-á uma empresa privada de Musk, uma distração algo perturbadora.
Por outro lado, embora a transação de aquisição tenha sido finalizada, ainda precisa ser aprovada pela assembleia geral de acionistas e liberada pelas autoridades regulatórias dos EUA. De acordo com os regulamentos, fusões e aquisições desta escala precisam passar pela revisão antitruste da Federal Trade Commission (FTC) ou do Department of Justice (DOJ), o que envolve muitos fatores políticos. Quanto à questão dos funcionários de linha do Twitter sobre "enriquecer ou ser despedido", receio que só o tempo terá a resposta.
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