Numa reviravolta surpreendente, o Nasdaq vai sofrer um 'reequilíbrio especial' na segunda-feira, 24 de julho de 2023. Esta medida é desencadeada principalmente pelos preços das ações em alta vertiginosa do gigante tecnológico Tesla, fazendo com que o seu peso no Nasdaq 100 ultrapasse os 4,5% no início deste mês. A resposta rápida visa abordar preocupações sobre a condição de sobrepeso do mercado, impulsionada não só pela subida da Tesla, mas também pelos ganhos substanciais de outras empresas tecnológicas.
A 17 de julho, o Nasdaq 100 registou um aumento notável de 42%, superando significativamente o ganho de 17% do S&P 500. Este aumento deveu-se em grande parte aos ganhos massivos obtidos por gigantes tecnológicos como Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Meta (antiga Facebook), Alphabet e Tesla. Estas empresas constituíam coletivamente mais de 55% do índice, refletindo a fascinação global pela inteligência artificial (IA).
A metodologia de ajuste de peso do Nasdaq entra em ação quando os pesos agregados de todos os emissores com um peso no índice igual ou superior a 4,5% ultrapassam 48%. Nessa situação, o peso total é limitado a 40%. A 3 de julho, o peso combinado das referidas empresas tecnológicas atingiu 50,9%, desencadeando o reequilíbrio especial agendado para hoje.
Anunciado a 7 de julho, o reequilíbrio especial baseia-se nos valores mobiliários do índice e nas ações em circulação a 3 de julho, juntamente com os anúncios de ações do índice e a divulgação do ficheiro pro-forma a 14 de julho. A empresa de análise financeira Ortex antecipa que as ações dos gigantes tecnológicos com limite possam sofrer pressões de venda por parte dos fundos passivos que respondem ao reequilíbrio reduzindo o seu peso tecnológico.
No entanto, não se espera que o reequilíbrio dissuada o entusiasmo geral pelo mercado tecnológico. A Bloomberg relata que os fundos tecnológicos continuaram a atrair investimentos substanciais, com um notável fluxo de 1,8 mil milhões de dólares durante a semana que terminou a 19 de julho. Este é o quarto semana consecutiva de entradas, um contraste acentuado com as saídas de 2,1 mil milhões de dólares registadas nos fundos de ações globais no mesmo período.
A Ortex prevê que os fluxos passivos mais significativos se concentrem na Meta, com uma entrada antecipada de quase 7 mil milhões de dólares, efetiva a partir de 24 de julho. Apesar desta perspetiva positiva, existem grandes preocupações, pois gigantes tecnológicos como a Tesla e a Netflix registaram uma queda significativa nos preços das ações na semana passada, impulsionada por resultados dececionantes do 2.º trimestre. Isto levanta questões sobre a sustentabilidade da tendência ascendente do mercado tecnológico e se o reequilíbrio especial terá um impacto duradouro.
