Introdução
A Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) enfrentou recentemente uma perspetiva pessimista por parte do BNP Paribas Exane, que iniciou a cobertura da ação com uma classificação Underperform e definiu um preço-alvo de 307 dólares. Este alvo está aproximadamente 30% abaixo dos níveis atuais de negociação da Tesla, suscitando preocupações entre os investidores quanto ao desempenho futuro do fabricante de veículos elétricos.
Os analistas do BNP Paribas Exane chamaram a atenção para o papel significativo que as iniciativas da Tesla em inteligência artificial (IA), especificamente os projetos Robotaxi e Optimus, desempenham na avaliação da empresa. Apesar da natureza ambiciosa destes programas, eles atualmente não geram quaisquer vendas, o que levanta questões sobre o seu impacto na cotação da ação.
Análise da Avaliação da Tesla
No seu relatório, o BNP Paribas Exane destacou que as duas principais iniciativas de IA da Tesla — Robotaxi e Optimus — representam cerca de 75% do seu preço-alvo estimado de 1,02 triliões de dólares. Esta estimativa levanta dúvidas, especialmente considerando que estes projetos ainda não geraram qualquer receita. A firma de pesquisa reconheceu um cenário otimista em que a Tesla poderia alcançar uma valorização máxima de 2,7 triliões de dólares até 2040. No entanto, após ajustar pelas probabilidades dos marcos, mantiveram uma avaliação base mais conservadora.
Preocupações Sobre as Expectativas de Lucros
Os analistas expressaram otimismo relativamente aos programas de IA da Tesla, mas simultaneamente alertaram para o cenário desfavorável de risco/recompensa para os investidores. Apontaram que as expectativas consensuais de lucros para 2026 parecem excessivamente otimistas dadas as condições atuais do mercado. Atualmente, a capitalização de mercado da Tesla situa-se em aproximadamente 1,44 biliões de dólares, com receitas dos últimos doze meses reportadas em 92,7 mil milhões de dólares. Estes números, segundo a BNP Paribas Exane, não suportam a elevada relação preço/lucro (P/E) da Tesla de 258,59, o que levanta preocupações adicionais sobre a valorização das ações.
Análise Comparativa da Tesla e dos Pares
O relatório da BNP Paribas Exane incluiu uma análise comparativa das chamadas "Magnificent Seven" ações tecnológicas, revelando que a valorização atual da Tesla no mercado é significativamente agressiva quando comparada com os seus pares. A empresa notou: "A nossa análise comparativa única dos ‘Mag 7’ revela a natureza extrema da valorização da TSLA, pois o mercado sugere implicitamente que os lucros projetados da Tesla para 2035, largamente dependentes do Robotaxi e Optimus, têm o mesmo risco e apropriação de valor que os lucros das outras seis empresas em 2026, apesar de não terem vendas atuais."
Projeções para o Futuro da Tesla
Olhando para o futuro, a BNP Paribas Exane delineou algumas projeções ambiciosas para a Tesla, estimando 525.000 Robotaxis ativos até 2030 e um total acumulado de 17 milhões de entregas de robôs Optimus até 2040. Cada robô Optimus deverá ter um preço superior a 20.000 dólares, com receitas adicionais geradas por mais de 11 milhões de subscrições Full Self-Driving até 2030. No entanto, estas projeções podem parecer excessivamente otimistas, especialmente à luz do atual sentimento pessimista em torno da empresa.
Reações do Mercado e Sentimento dos Investidores
Após o anúncio da BNP Paribas Exane, as ações da Tesla sofreram flutuações, refletindo a apreensão dos investidores. Traders e analistas estão a monitorizar de perto o desempenho da empresa e o mercado mais amplo de veículos elétricos para avaliar os potenciais impactos no preço das ações da Tesla. A classificação pessimista pode influenciar as decisões dos investidores, particularmente num ambiente de mercado onde o escrutínio da valorização é fundamental.
Conclusão
Em conclusão, a iniciação da cobertura da Tesla pela BNP Paribas Exane com uma classificação de Underperform levanta questões importantes sobre a sustentabilidade da elevada valorização da Tesla, especialmente dada a dependência em empreendimentos liderados por IA ainda não comprovados. À medida que a Tesla navega pelas complexidades do mercado de veículos elétricos e pelo panorama em evolução da tecnologia de IA, os investidores terão de permanecer vigilantes. A capacidade da empresa de converter projeções ambiciosas em vendas tangíveis será crítica para moldar o seu futuro e determinar se a valorização atual do mercado é justificada.
À medida que o setor dos veículos elétricos continua a expandir-se, o desempenho da Tesla não afetará apenas as suas próprias ações, mas também influenciará toda a indústria. As partes interessadas estarão atentas a como a Tesla se adapta às exigências do mercado e ao sucesso das suas iniciativas de IA nos próximos anos.
