はじめに
テスラが第3四半期の車両納車を発表する準備を進める中、アナリストは同社の業績に楽観的で、44万台を超える見込みとしています。大手投資会社ベンチマークはテスラ株（NASDAQ: TSLA）に対する「買い」評価を再確認し、目標株価を475ドルに据え置いています。これは、テスラの株価が第3四半期を通じて顕著な回復力と成長を示し、1株あたり444.72ドルで取引を終え、市場資本総額がおよそ1.479兆ドルに達した時期にあたります。
アナリストの予測
ベンチマークのアナリスト、ミッキー・レッグは、テスラが第3四半期に約442,000台の車両を納車すると予測しています。これはコンセンサス予想の448,000台をやや下回るものの、前四半期の384,000台から大幅な増加を示しています。レッグは「テスラの第3四半期の納車に関する楽観的な見積もりは、46万台半ばに達するものもある」と指摘し、アナリストの間で全体的に前向きな見通しがあることを示しています。
「テスラは木曜日に2025年第3四半期の世界生産および納車台数を報告する予定です。私たちは44万2,000台の納車をモデル化しており、FactSetのコンセンサス約44万8,000台に対し、上振れ予想は46万台半ばです。第2四半期の約38万4,000台からの堅実な順調な増加であり、不安定なインセンティブや価格環境を踏まえた年末に向けた慎重な準備といえます」とLeggは述べました。
他のアナリストからの前向きな見解
Benchmarkの楽観的な予測は他の金融機関からも支持されています。例えば、ドイツ銀行は納車予測を46万1,500台に引き上げ、テスラが期待を上回る能力に自信を示しています。さらに、Piper Sandlerは中国訪問を経て市場状況の洞察を得た後、テスラの目標株価を500ドルに引き上げました。Cantor Fitzgeraldもテスラ株に対して「オーバーウェイト」評価を維持し、目標株価を355ドルとしています。
EV税額控除の影響
テスラの納車台数急増が予想される大きな要因は、米国における連邦EV税額控除の期限切れが迫っていることです。アナリストは、多くの潜在的な購入者がこの恩恵を受けるために車両購入を前倒ししていると考えています。この購入の緊急性は、9月を通じてテスラの株価が30％上昇したことと重なり、強力な四半期報告への期待をさらに高めています。
市場の反応と株価の動向
好調な勢いにもかかわらず、Benchmarkは来四半期の変動性について投資家に注意を促しています。株価は9月だけで約28～32％上昇しており、上振れサプライズへの期待が高まっています。しかし、Leggは地域別の納車構成や平均販売価格（ASP）が期待に届かない場合、株価に下押し圧力がかかる可能性があると警告しています。
「株価が決算発表前に急上昇しているため、上振れサプライズがさらなる短期的な強さに繋がるためのハードルが上がっています。また、地域別の構成比や平均販売価格（ASP）が期待を下回る場合、変動性のリスクも見られます」とLeggは指摘しました。
展望
第3四半期の終わりが近づく中、自動車業界はEVインセンティブやクレジットの変更による潜在的な変化に備えています。Benchmarkのアナリストは、これらのインセンティブの引き締めが第4四半期の需要変動を引き起こす可能性があると予想しています。このような状況は、需要の「一時的な空洞」や注文台帳の不均一さをもたらし、変化する環境を乗り切るテスラにとって課題となるでしょう。
結論
要約すると、テスラの第3四半期の納車台数は44万台を超える見込みであり、連邦のEV税額控除の期限切れや好意的な市場反応に支えられて、アナリストは同社の業績に対して引き続き前向きな見通しを維持しています。しかし、競争環境の変化やEV購入に影響を与える政策変更に直面しているため、変動性の可能性は依然として懸念材料です。投資家や関係者は、テスラの運営状況や市場での立ち位置を洞察するために、今後の納車報告を注視するでしょう。
