في 25 أبريل، أعلنت أكبر شبكة تواصل اجتماعي في العالم تويتر أنها قبلت خطة الاستحواذ على الخصخصة من أغنى رجل في العالم إيلون ماسك. سيستحوذ ماسك على تويتر بسعر 54.2 دولارًا للسهم، في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 44 مليار دولار. وقد أصبحت هذه ثاني أكبر صفقة استحواذ في العالم حتى الآن في 2022.
تمت الموافقة بالإجماع على الصفقة من قبل مجلس إدارة تويتر، لكنها لا تزال تتطلب موافقات المساهمين والجهات التنظيمية ومن المتوقع إتمامها في 2022. بعد الصفقة، ستصبح تويتر شركة خاصة.
1 ملحوظة أالاستحواذات
ستبدأ استحواذات ماسك على تويتر في بداية هذا العام. في ذلك الوقت، كان ماسك، كمستخدم مخلص لتويتر، يطمح إليه منذ فترة طويلة. في 31 يناير، اشترى ماسك أكثر من 620,000 سهم من أسهم تويتر دفعة واحدة. ومنذ ذلك الحين، لم يغِب عن التداول في كل يوم تداول، واشتراه 4.8 مليون سهم في أكثر يوم واحد.
اعتبارًا من 4 أبريل، أنفق ماسك ما يقرب من 3 مليارات دولار لامتلاك ما يقرب من 9.2% من أسهم تويتر، ليصبح أكبر مساهم في تويتر. لكن هذا ليس الهدف النهائي لماسك. بعد رفض عرض من مجلس إدارة تويتر، أعلن ماسك أنه يشتري تويتر. في 14 أبريل، حدّث ماسك ملف 13D الخاص به لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والذي أظهر أنه قدم اقتراحًا لتحويل تويتر إلى شركة خاصة، بشراء الأسهم العادية الصادرة لتويتر بسعر 54.2 دولارًا للسهم الواحد. قال ماسك إن العرض هو أعلى وأخير عرض له. إذا لم يُقبل، سيعيد النظر في وضعه كمساهم في تويتر.
بمجرد اقتراح خطة الاستحواذ، أثارت ضجة كبيرة في السوق.
في بداية اضطرابات الاستحواذ، قاوم تويتر بشدة تحركات ماسك، وبدأ حتى خطة "الحبة السامة" لإظهار موقفه. "الحبة السامة" هي مصطلح في الاستحواذ، وهو تكتيك دفاعي ضد استحواذ عدائي محتمل حيث تسمح الشركة للمساهمين الحاليين بشراء أسهم إضافية بخصم، مما يزيد من تكلفة الاستحواذ للمشتري.
في الوقت نفسه، وبناءً على نصيحة مراكز التفكير في وول ستريت مثل مورغان ستانلي، حصل ماسك على ضمان تمويل عمليات الاندماج والاستحواذ. في صباح يوم 23 أبريل، أرسل ماسك تغريدة أعلن فيها أن "الوحوش على الباب"، مما دفع مجلس إدارة تويتر إلى حافة اتخاذ القرار. كانت وسائل الإعلام العالمية تترقب بفارغ الصبر، معتقدة أن حربًا رأسمالية من الاندماجات والاستحواذات ومقاومتها ستندلع، لكنها لم تتوقع أبدًا أن استسلام تويتر سيأتي بهذه السرعة.
في 25 أبريل، وافق مجلس إدارة تويتر على أن يشتري ماسك تويتر بسعر 54.20 دولارًا للسهم نقدًا، بمقابل إجمالي قدره 44 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، سيدفع ماسك 210 مليارات دولار مباشرةً للاستحواذ، وقد حصل بالفعل على تمويل بقيمة 25.5 مليار دولار، بما في ذلك تمويل الديون وتمويل القروض الهامشية، ليصل الإجمالي إلى 46.5 مليار دولار، وهو ما يكفي ليس فقط لدفع تويتر نقدًا، بل أيضًا لتغطية رسوم البنوك الاستثمارية والمحامين.
2 ما هي النية؟
تويتر هو أكبر وسيلة تواصل اجتماعي باللغة الإنجليزية في الحياة اليومية بعد فيسبوك وإنستغرام. ولكن في الواقع، أصبح تويتر منذ فترة طويلة شركة غير رابحة.
في عام 2013، طرحت تويتر للاكتتاب العام. وفقًا لنشرة الإصدار، كانت إيرادات تويتر في عام 2012 تبلغ 319 مليون دولار، مع صافي خسارة قدرها 79.4 مليون دولار. في عام 2021، بلغت إيرادات تويتر فقط 5.08 مليار دولار - أقل من خمس العشرين من إيرادات فيسبوك، العملاق الاجتماعي الآخر، مع صافي خسارة قدرها 221 مليون دولار.
للمقارنة، بلغت إيرادات سينا ويبو في عام 2021 حوالي 2.26 مليار دولار، وأرباحه التشغيلية المعدلة 829.2 مليون دولار. من حيث الربحية، تويتر بعيد جدًا عن تحقيق الأرباح كما هو الحال مع ويبو.
نمو مستخدمي تويتر، من ناحية أخرى، توقف منذ سنوات. وفقًا للبيانات الرسمية، لدى تويتر 217 مليون مستخدم نشط شهريًا في عام 2021، ومن المتوقع أن يتجاوز 315 مليون مستخدم نشط شهريًا بحلول نهاية عام 2023. ولكن في الواقع، في وقت مبكر من 30 يونيو 2013، وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا على تويتر إلى 218 مليون، مما يعني أنه خلال السنوات التسع الماضية، ظل عدد المستخدمين النشطين شهريًا على تويتر في حالة نمو صفرية تقريبًا. حتى نهاية الربع الرابع من عام 2021، كان لدى نظيره سينا ويبو 573 مليون مستخدم نشط شهريًا و249 مليون مستخدم نشط يوميًا. والأكثر من ذلك، أن سينا ويبو لا يزال أكثر شعبية في السوق الصينية الأصغر.
الأداء الضعيف والنمو الراكد، لماذا اشترى ماسك تويتر؟ في بيان علني في منتصف أبريل، أشار ماسك إلى أن استحواذه على تويتر كان "بدون اعتبار اقتصادي"، بل فقط حول الأهمية العامة لدور تويتر كمنصة للتعبير. بعد الاستحواذ الناجح على تويتر، غرد ماسك: "حرية التعبير هي حجر الزاوية لمجتمع ديمقراطي فاعل، وتويتر هو الساحة المدنية الرقمية حيث يمكن مناقشة جميع المواضيع الحيوية لمستقبل البشرية."
لكن هذا واضح أنه غير واقعي بما فيه الكفاية. أحيانًا قال ماسك على تويتر إنه ذاهب إلى المريخ، وأحيانًا دعا الجميع لشراء دوجكوين. النشاط المتزايد جعل قيمة ماسك ترتفع مرارًا وتكرارًا. على الرغم من أن إعلانات تسلا صغيرة جدًا، إلا أن بفضل علامة ماسك الحية، كانت المبيعات مثيرة للإعجاب جدًا، وقد دفع ذلك زيادة هائلة في القيمة السوقية لتسلا. ناهيك عن أنه فقط من خلال الترويج العفوي لدوجكوين، حصل ماسك على مئات الملايين من الدولارات في غضون أسابيع قليلة. ولكن مع اقتراب رقابة تويتر، غالبًا ما تُحذف تصريحات ماسك، ولم يعد تويتر، كقناة إعلانية مجانية، يُستخدم بسهولة من قبل ماسك. لتغيير الوضع الراهن، أصبح شراء تويتر خيارًا.
3 متغيرات مستقبلية
على الرغم من أن الاستحواذ أمر مؤكد، إلا أن هناك متغيرات. افتتح السوق يوم الثلاثاء 26 أبريل بالتوقيت الشرقي، وافتتحت تسلا منخفضة وتحركت نحو الانخفاض. عند الإغلاق، انخفض سعر سهم تسلا بأكثر من 12%، متبخرًا 125.626 مليار دولار (حوالي 823.7 مليار يوان) من القيمة السوقية. عند إغلاق يوم الثلاثاء بالتوقيت الشرقي، كانت القيمة السوقية لتويتر 37.935 مليار دولار، مما يعني أن القيمة السوقية لتسلا تبخرت بأكثر من 3 أضعاف قيمة تويتر في يوم واحد.
في الواقع، تم مسح 250 مليار دولار من القيمة السوقية لتسلا منذ إعلان ماسك زيادة حصته في تويتر. كما تقلصت قيمة حصة ماسك البالغة 17% في تسلا بحوالي 42 مليار دولار. قال المحلل روس مولد من AJ Bell: "قام ماسك بمخاطرة كبيرة باستخدام أسهم تسلا كضمان. إذا انخفض سعر سهم صانع السيارات الكهربائية بشكل غير متوقع، فقد يسبب ذلك الكثير من الإزعاج لوضعه المالي." بعد الاستحواذ، ستصبح تويتر شركة خاصة مملوكة لماسك، وهو أمر يشتت الانتباه إلى حد ما.
من ناحية أخرى، على الرغم من أن صفقة الاستحواذ قد تم الانتهاء منها، إلا أنها لا تزال بحاجة إلى موافقة الجمعية العامة للمساهمين وإصدارها من قبل السلطات التنظيمية الأمريكية. وفقًا للوائح، تحتاج عمليات الاندماج والاستحواذ بهذا الحجم إلى اجتياز مراجعة مكافحة الاحتكار من قبل لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أو وزارة العدل (DOJ)، والتي تتداخل فيها العديد من العوامل السياسية. أما بالنسبة لسؤال موظفي تويتر حول "الثراء أو التسريح من العمل"، فأخشى أن الوقت وحده هو من سيجيب.
تابع TESERY لمزيد من أخبار تسلا وإكسسوارات تسلا.
