I en overraskende vending skal Nasdaq gjennomgå en "spesiell rebalansering" mandag 24. juli 2023. Dette tiltaket er primært utløst av de skyhøye aksjekursene til teknologigiganten Tesla, som forårsaket at vekten på Nasdaq 100 oversteg 4,5 % tidligere denne måneden. Den raske responsen er ment å adressere bekymringer om markedets overvektstilstand, drevet ikke bare av Teslas oppsving, men også av de betydelige gevinstene til andre teknologiselskaper.
Per 17. juli opplevde Nasdaq 100 en bemerkelsesverdig økning på 42 %, som betydelig overgikk S&P 500s gevinst på 17 %. Denne økningen ble i stor grad tilskrevet de massive gevinstene gjort av teknologigiganter som Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Meta (tidligere Facebook), Alphabet og Tesla. Disse selskapene utgjorde samlet over 55 % av indeksen, noe som reflekterer den globale fascinasjonen for kunstig intelligens (AI).
Nasdaqs vektjusteringsmetodikk trer i kraft når den samlede vekten av alle utstedere med en indeksvekt på lik eller over 4,5 % overstiger 48 %. I et slikt scenario blir deres totale vekt begrenset til 40 %. Den 3. juli nådde den kombinerte vekten av de nevnte teknologiselskapene 50,9 %, noe som utløste den spesielle rebalanseringen som er planlagt for i dag.
Annonsert 7. juli, er den spesielle rebalanseringen basert på indeksverdipapirene og utestående aksjer per 3. juli, sammen med indeksaksjeannonseringene og pro-forma filutgivelsen 14. juli. Det finansielle analysefirmaet Ortex forventer at de begrensede teknologigigantenes aksjer kan oppleve salgspress fra passive fond som reagerer på rebalanseringen ved å redusere sin teknologivekt.
Rebalanseringen forventes imidlertid ikke å dempe den generelle entusiasmen for teknologimarkedet. Bloomberg rapporterer at teknologifond fortsatte å tiltrekke seg betydelige investeringer, med en bemerkelsesverdig tilstrømning på 1,8 milliarder dollar i uken som endte 19. juli. Dette markerer den fjerde påfølgende uken med innstrømminger, en skarp kontrast til 2,1 milliarder dollar i utstrømminger som ble observert i globale aksjefond i samme periode.
Ortex forutsier at de mest betydningsfulle passive innstrømmingene vil sentrere seg rundt Meta, med en forventet tilstrømning på nesten 7 milliarder dollar, gjeldende fra 24. juli. Til tross for dette positive utsynet, henger bekymringer tungt ettersom teknologigiganter som Tesla og Netflix opplevde et betydelig fall i aksjekursene forrige uke, drevet av skuffende Q2-resultater. Dette reiser spørsmål om bærekraften i den teknologiske markedets oppadgående trend og om den spesielle rebalanseringen vil ha en varig effekt.
