驚くべき展開として、ナスダックは2023年7月24日月曜日に「特別リバランス」を実施する予定です。この動きは、テック大手テスラの株価が急騰し、今月初めにナスダック100でのウェイトが4.5％を超えたことが主な引き金となっています。この迅速な対応は、テスラの急騰だけでなく他のテック企業の大幅な上昇によって引き起こされた市場の過重状態に対処することを目的としています。
7月17日時点で、ナスダック100は驚異的な42％の上昇を記録し、S&P 500の17％の上昇を大きく上回りました。この急騰は、Microsoft、Apple、Nvidia、Amazon、Meta（旧Facebook）、Alphabet、Teslaなどのテック大手の大幅な上昇によるもので、これらの企業は指数の55％以上を占めており、人工知能（AI）への世界的な関心を反映しています。
ナスダックのウェイト調整方法は、指数ウェイトが4.5％以上のすべての発行体の合計ウェイトが48％を超えた場合に適用されます。その場合、合計ウェイトは40％に制限されます。7月3日時点で、前述のテック企業の合計ウェイトは50.9％に達し、本日予定されている特別リバランスが発動されました。
7月7日に発表された特別リバランスは、7月3日時点の指数銘柄と発行済株式数、および7月14日の指数株式発表とプロフォーマファイルのリリースに基づいています。金融分析会社Ortexは、リバランスに対応してテックの比率を減らすパッシブファンドからの売り圧力により、上限設定されたテック大手の株式が売られる可能性があると予想しています。
しかし、リバランスは全体的なテック市場の熱意をそらすものとは見なされていません。Bloombergは、テックファンドが引き続き大規模な投資を集めており、7月19日までの週に18億ドルの流入があったと報告しています。これは4週連続の流入であり、同期間に世界の株式ファンドで21億ドルの流出があったのとは対照的です。
Ortexは、最も重要なパッシブ流入がMetaを中心に約70億ドルの流入が予想され、7月24日から有効になると予測しています。この前向きな見通しにもかかわらず、テスラやNetflixなどのテック大手が第2四半期の失望的な業績を受けて先週株価が大幅に下落したため、懸念が広がっています。これはテック市場の上昇トレンドの持続可能性や、特別リバランスが長期的な影響を及ぼすかどうかについて疑問を投げかけています。
