Breve riepilogo: la nota cauta di Morgan Stanley sul lancio del Robotaxi di Tesla
- Contesto: Bloomberg ha riferito che Tesla aveva fissato provvisoriamente il 12 giugno 2025 come data di lancio del Robotaxi ad Austin, in Texas; Musk ha confermato che i veicoli erano stati sottoposti a test senza conducenti umani
- Morgan Stanley (Adam Jonas): "Mantenere le aspettative ben contenute per il presunto evento di lancio del Cybercab del 12 giugno ad Austin" — consiglia di osservare i parametri delle prestazioni successivi al lancio (auto, miglia, viaggi) nei giorni e nelle settimane seguenti
- La posizione di Jonas: cauto ma ottimista — mantiene un obiettivo di prezzo di 410 $ con una valutazione «Buy»; il titolo era scambiato a circa 358 $ al momento della nota; la convinzione di lungo periodo rimane intatta
- Wedbush (Dan Ives): Ottimismo contrapposto — ritiene che Tesla sia sul punto di entrare in una "età dell'oro della guida autonoma"; si aspetta che Tesla rispetti la data del 12 giugno
- Ciò che è realmente accaduto: il Robotaxi è stato lanciato il 22 giugno ad Austin (non il 12 giugno); è iniziata la procedura di certificazione in Arizona; il Cybercab è entrato nella coda per la produzione di massa — l'approccio di Jonas, "aspettare i dati", si è rivelato lungimirante
L'analista di Morgan Stanley Adam Jonas — da sempre ottimista su Tesla — ha pubblicato una nota cauta per gli investitori prima del presunto lancio del Robotaxi del 12 giugno 2025 ad Austin, consigliando agli investitori di "mantenere le aspettative ben contenute" e di concentrarsi sui parametri delle prestazioni successivi al lancio, anziché sull'evento di lancio in sé. Ecco l'analisi completa della nota di Jonas, la visione opposta di Wedbush e ciò che è realmente accaduto.
"Come è tipico per gli eventi Tesla molto attesi, manterremmo le aspettative ben contenute per il presunto evento di lancio del Cybercab del 12 giugno ad Austin. Tuttavia, ci aspetteremmo un flusso continuo di aggiornamenti sulle prestazioni e sulla crescita della rete in seguito (numero di auto, miglia, viaggi, ecc.) nei giorni e nelle settimane successive." — Adam Jonas, Morgan Stanley
Le due opinioni degli analisti: Jonas contro Ives
| Dimensione | Adam Jonas — Morgan Stanley | Dan Ives — Wedbush |
|---|---|---|
| Posizione sul lancio del 12 giugno | Prudente — «mantenere le aspettative ben contenute»; concentrarsi sulle metriche successive al lancio, non sull'evento in sé | Ottimista — si aspetta che Tesla rispetti la data del 12 giugno; la considera l'inizio di una «età dell'oro della guida autonoma» |
| Obiettivo di prezzo | 410 $ — raccomandazione «Acquistare»; il titolo era a circa 358 $ al momento della nota | 500 $ al momento della nota (successivamente aumentato a 600 $ nel settembre 2025) |
| Convinzione di lungo periodo | Intatta — Jonas è da tempo ottimista su Tesla; la cautela riguarda l'evento di lancio, non la tesi di lungo periodo | Elevata — Ives è stato costantemente ottimista sul potenziale della guida autonoma di Tesla |
| Metrica chiave da osservare | Dati successivi al lancio: numero di auto, miglia percorse, viaggi completati — «nei giorni e nelle settimane successive» | L'evento di lancio in sé come traguardo della prova di fattibilità |
Le motivazioni di Jonas: perché prudenza sugli eventi di lancio?
| Motivo | Dettaglio |
|---|---|
| Schema degli eventi Tesla | «Come è tipico per gli eventi Tesla molto attesi» — Jonas fa riferimento a uno schema consolidato in cui gli eventi di lancio Tesla generano grande entusiasmo, ma la vera storia emerge dai dati operativi successivi; l'evento è un colpo di partenza, non il traguardo |
| Divario di trasparenza | Jonas sottolinea la necessità di una maggiore trasparenza da parte di Tesla prima di trarre conclusioni — i dettagli operativi (dimensione della flotta, geofencing, presenza del supervisore di sicurezza, dati sui viaggi) sono più informativi dell'annuncio di lancio in sé |
| Complessità dei veicoli autonomi | L'avvio deve essere gestito con attenzione per evitare le insidie che hanno ostacolato altre iniziative nel settore dei veicoli autonomi; un evento di lancio di successo non garantisce un servizio commerciale di successo; le metriche importanti si accumulano nell'arco di settimane e mesi, non di ore |
Cosa è realmente accaduto: la cautela di Jonas è stata confermata
| Sviluppo | Dettaglio |
|---|---|
| Data di lancio | 22 giugno 2025 — non il 12 giugno come riportato; la cautela di Jonas sulla data specifica si è rivelata corretta; il lancio è avvenuto, ma secondo le tempistiche stabilite da Tesla |
| Flotta iniziale | Piccola flotta di Model Y; un dipendente Tesla sul sedile del passeggero per il monitoraggio della sicurezza — non il servizio completamente senza conducente che alcuni si aspettavano dall'evento di lancio; esattamente il tipo di avvio graduale previsto da Jonas |
| Espansione in più Stati | È iniziata la spinta alla certificazione in Arizona; è prevista un'espansione nell'area della baia — il «flusso continuo di aggiornamenti» auspicato da Jonas si è concretizzato con l'espansione del programma |
| Traiettoria del Cybercab | Cybercab è entrato nella coda per la produzione di massa — la piattaforma appositamente progettata che alla fine sostituirà la flotta Robotaxi di Model Y; la tesi di lungo periodo sostenuta da Jonas si sta concretizzando |
Conclusione
Punti chiave
- La nota di Jonas: «Mantenere le aspettative ben contenute» per l'evento di lancio del 12 giugno; concentrarsi sui dati successivi al lancio (auto, miglia, viaggi) nei giorni e nelle settimane seguenti; confermato il rating Buy a 410 $
- La visione di Ives: ottimismo a confronto — «epoca d'oro della guida autonoma»; si aspetta che Tesla mantenga la promessa entro la data
- Lo schema: Jonas fa riferimento alla storia consolidata di Tesla, caratterizzata da eventi molto enfatizzati seguiti da lanci graduali e misurati — la vera storia sta nei dati operativi, non nell'annuncio del lancio
- Cosa è seguito: lancio il 22 giugno (non il 12 giugno); una piccola flotta di Model Y con monitor di sicurezza; accelerazione della certificazione in Arizona; Cybercab in ingresso nella produzione di massa — l'approccio di Jonas, «aspettare i dati», si è rivelato lungimirante
La nota di Jonas è una vera lezione sulla differenza tra un evento di lancio e un servizio commerciale. La data del 12 giugno era lo sparo di partenza, non il traguardo — e la vera storia del programma Robotaxi di Tesla è stata scritta nei mesi successivi: il progetto pilota di Austin, l'accelerazione della certificazione in Arizona, l'espansione nella Bay Area e l'avanzata del Cybercab verso la produzione di massa. Jonas aveva ragione a tenere d'occhio i dati. I dati hanno raccontato una storia convincente.
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