Dans un tournant surprenant, le Nasdaq doit subir un « rééquilibrage spécial » le lundi 24 juillet 2023. Cette mesure est principalement déclenchée par la flambée des cours des actions du géant technologique Tesla, faisant dépasser sa pondération dans le Nasdaq 100 à plus de 4,5 % plus tôt ce mois-ci. La réponse rapide vise à répondre aux préoccupations concernant la condition de surpondération du marché, alimentée non seulement par la montée en flèche de Tesla mais aussi par les gains substantiels d'autres entreprises technologiques.
Au 17 juillet, le Nasdaq 100 a connu une hausse remarquable de 42 %, surpassant largement le gain de 17 % du S&P 500. Cette hausse est largement attribuée aux gains massifs réalisés par des géants technologiques tels que Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Meta (anciennement Facebook), Alphabet et Tesla. Ces entreprises constituaient collectivement plus de 55 % de l'indice, reflétant la fascination mondiale pour l'intelligence artificielle (IA).
La méthodologie d'ajustement de la pondération du Nasdaq entre en jeu lorsque la somme des pondérations de tous les émetteurs avec une pondération dans l'indice égale ou supérieure à 4,5 % dépasse 48 %. Dans un tel scénario, leur poids total est plafonné à 40 %. Le 3 juillet, la pondération combinée des entreprises technologiques susmentionnées a atteint 50,9 %, déclenchant le rééquilibrage spécial prévu pour aujourd'hui.
Annoncé le 7 juillet, le rééquilibrage spécial est basé sur les titres de l'indice et les actions en circulation au 3 juillet, couplé aux annonces de parts de l'indice et à la publication du fichier pro-forma le 14 juillet. La société d'analyse financière Ortex anticipe que les actions des géants technologiques plafonnés pourraient subir des pressions de vente de la part des fonds passifs répondant au rééquilibrage en réduisant leur pondération technologique.
Cependant, le rééquilibrage ne devrait pas décourager l'enthousiasme général pour le marché technologique. Bloomberg rapporte que les fonds technologiques ont continué d'attirer des investissements substantiels, avec un afflux notable de 1,8 milliard de dollars US au cours de la semaine se terminant le 19 juillet. Cela marque la quatrième semaine consécutive d'entrées, un contraste marqué avec les sorties de 2,1 milliards de dollars US observées dans les fonds d'actions mondiaux sur la même période.
Ortex prévoit que les flux passifs les plus importants se concentreront autour de Meta, avec un afflux anticipé de près de 7 milliards de dollars, effectif à partir du 24 juillet. Malgré cette perspective positive, des inquiétudes demeurent alors que des géants de la tech comme Tesla et Netflix ont connu une chute significative des cours des actions la semaine dernière, alimentée par des résultats décevants du deuxième trimestre. Cela soulève des questions sur la durabilité de la tendance haussière du marché technologique et sur l'impact durable du rééquilibrage spécial.
