Introduction
Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) a récemment connu un ajustement particulier de son objectif de cours par un analyste baissier bien connu, alors même que le fabricant de véhicules électriques (VE) célébrait son trimestre le plus réussi à ce jour en termes de livraisons de véhicules et de déploiements énergétiques. Cette révision inattendue de JPMorgan, qui a relevé son objectif de cours de 115 $ à 150 $ tout en maintenant une note « Underweight », soulève des questions sur la durabilité de la trajectoire de croissance de Tesla dans les prochains trimestres.
Livraisons record malgré le scepticisme
Au troisième trimestre 2025, Tesla a annoncé un total impressionnant de 497 099 livraisons de véhicules, dépassant les attentes consensuelles des analystes de 443 000 d'environ 12 %. Cette augmentation des livraisons est principalement attribuée à l'expiration du crédit d'impôt de 7 500 $ pour les véhicules électriques le 30 septembre, ce qui a incité les consommateurs à acheter des VE avant la suppression des avantages. Cependant, malgré ces chiffres records, JPMorgan reste prudent quant à la capacité de l'entreprise à maintenir cet élan.
Gains temporaires ou croissance durable ?
Les analystes de JPMorgan ont noté que le succès récent de Tesla a été partiellement alimenté par un « effet d'avance temporaire plus fort que prévu à l'échelle de l'industrie » alors que les clients se précipitaient pour sécuriser des véhicules avant l'expiration de l'incitation fiscale. Dans leur note aux investisseurs, la firme a souligné que bien que la performance de Tesla au troisième trimestre soit louable, déclarer un retour à une croissance durable sur la base d'un seul trimestre solide serait prématuré. Ils ont exprimé des inquiétudes quant à la capacité de l'entreprise à maintenir des chiffres de livraison élevés après le quatrième trimestre, en particulier maintenant que les avantages du crédit d'impôt ont disparu.
Négliger les forces commerciales plus larges
Un aspect notable de l'analyse de JPMorgan est son focus étroit sur les chiffres de livraison de véhicules de Tesla tout en négligeant largement les avancées de l'entreprise dans d'autres domaines clés tels que l'autonomie, le stockage d'énergie et la robotique. Ces secteurs devraient jouer un rôle crucial dans la croissance future de Tesla. Le développement continu de la technologie Full Self-Driving (FSD) de Tesla et ses plans pour une flotte de Robotaxis sont considérés comme essentiels au succès à long terme de l'entreprise et pourraient influencer significativement sa position sur le marché au-delà des seules ventes de véhicules.
Prévisions de livraisons futures
Alors que Tesla entre dans le quatrième trimestre, certains analystes prévoient que l'entreprise continuera de bénéficier des livraisons de véhicules encore éligibles au crédit d'impôt expiré selon les règles révisées de l'IRS. De plus, il est spéculé que Tesla pourrait introduire un modèle plus abordable, ce qui pourrait avoir un impact substantiel sur les chiffres de livraison en fonction de sa stratégie de tarification. Cependant, l'incertitude entourant les livraisons trimestrielles futures reste une préoccupation majeure.
Performance actuelle du marché
À 14h35, heure de l'Est, les actions Tesla se négocient à 422,40 $. Cela reflète une interaction complexe entre le sentiment des investisseurs, les attentes du marché et le contexte économique plus large affectant le secteur des véhicules électriques. Les investisseurs surveillent de près la performance de Tesla alors qu'elle navigue ces défis, notamment à la lumière des récents ajustements des objectifs de prix par les analystes.
Conclusion
La récente augmentation de l'objectif de prix par JPMorgan peut sembler contradictoire, compte tenu du scepticisme persistant de la firme quant au potentiel de croissance de Tesla. Alors que l'entreprise continue d'innover et d'élargir son offre, tous les regards seront tournés vers sa capacité à transformer ses succès récents en une trajectoire de croissance durable. Les prochains trimestres seront cruciaux pour déterminer si Tesla peut prospérer dans un monde post-crédit d'impôt et consolider sa position de leader sur le marché des véhicules électriques en rapide évolution.
