Résumé rapide : relèvements des objectifs de cours de Tesla — l’incertitude liée au 3e trimestre 2025 levée
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Relèvement par Deutsche Bank : objectif de cours relevé de 345 $ → 435 $ — en raison d’un volume plus élevé au 3e trimestre, de la résolution de la rémunération de Musk et de l’orientation stratégique vers Robotaxi et Optimus
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Relèvement par Wedbush : Dan Ives a relevé son objectif de 500 $ → 600 $ — optimiste quant à la dynamique de Tesla et à son positionnement à long terme
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Estimations des livraisons du 3e trimestre : Deutsche Bank : ~461 500 ; Gary Black : 470 k ; consensus (relations investisseurs) : 443 100 — le consensus implique une baisse de 4,3 % sur un an, mais une hausse de 15,4 % par rapport au trimestre précédent ; rapport sur les livraisons attendu le 2 octobre
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Répartition régionale : Deutsche Bank prévoit une croissance supérieure à 20 % en Chine et en Amérique du Nord ; un recul en Europe en raison de la concurrence et des difficultés liées à l’image de marque
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Rémunération de Musk : nouveau plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars proposé — lié à des objectifs de performance ambitieux ; les analystes estiment qu’il aligne les intérêts de Musk sur ceux des actionnaires
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Principaux catalyseurs : initiative Robotaxi (Cybercab entre en production de masse) ; programme de robot humanoïde Optimus ; solides indicateurs de demande en Chine et en Amérique du Nord
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Contexte de la production au 3e trimestre : des aires de débordement de Giga Texas remplies des deux côtés le dernier jour du 3e trimestre — des centaines de livraisons directes depuis l’usine
Deutsche Bank a relevé son objectif de cours pour Tesla de 345 $ à 435 $ avant les livraisons du 3e trimestre 2025, évoquant un volume supérieur aux attentes, la résolution de l’incertitude liée à la rémunération de Musk et l’orientation stratégique de Tesla vers Robotaxi et Optimus. Dan Ives, de Wedbush, a simultanément relevé son objectif de 500 $ à 600 $. Voici l’analyse complète des relèvements des analystes, des estimations de livraisons et des catalyseurs qui alimentent le regain de confiance des investisseurs.
« À l’approche des livraisons du 3e trimestre 2025 la semaine prochaine, nous relevons nos estimations à court terme compte tenu d’un volume trimestriel plus élevé, mais maintenons globalement inchangées nos perspectives pour l’ensemble de l’année et 2026. » — Analystes de Deutsche Bank, note aux investisseurs
Relèvements des objectifs de cours de Tesla par les analystes : comparaison côte à côte
| Analyste / Société |
Objectif précédent |
Nouvel objectif |
Principaux motifs |
| Deutsche Bank |
$345 |
435 $ (+26 %) |
Volume plus élevé au troisième trimestre ; la résolution de la rémunération de Musk supprime le facteur de surplomb ; orientation stratégique axée sur le Robotaxi et Optimus ; relèvement des estimations à court terme, tandis que les perspectives pour l’ensemble de l’année et 2026 restent globalement inchangées |
| Wedbush (Dan Ives) |
$500 |
600 $ (+20 %) |
Optimiste quant à la dynamique de Tesla et à son positionnement à long terme ; cohérent avec l’historique d’appels très affirmés d’Ives concernant Tesla |
Estimations des livraisons du troisième trimestre 2025 : les chiffres
| Source |
Estimation des livraisons du troisième trimestre |
Contexte |
| Deutsche Bank |
~461 500 |
Croissance attendue de plus de 20 % en Chine et en Amérique du Nord ; baisse en Europe due à la concurrence et aux difficultés liées à l’image de marque |
| Gary Black |
470,000 |
« Nous continuons de tabler sur une nette surperformance lorsque TSLA publiera ses chiffres de livraisons et de production du troisième trimestre le 2 octobre » |
| Consensus (relations investisseurs) |
443,100 |
-4,3 % sur un an ; +15,4 % d’un trimestre à l’autre ; rapport sur les livraisons attendu le 2 octobre |
| Signal de production |
Hors normes |
Les parcs de débordement de Giga Texas étaient remplis des deux côtés le dernier jour du troisième trimestre — des centaines de livraisons directes depuis l’usine ; conforme aux estimations supérieures au consensus |
« Le surplomb supprimé » : ce qui a changé
| Facteur de surplomb |
Résolution |
| Incertitude concernant la rémunération de Musk |
Nouveau plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars proposé — lié à d’ambitieux objectifs de performance, notamment des objectifs de capitalisation boursière ; les analystes estiment qu’il aligne les intérêts de Musk sur ceux des actionnaires et élimine la distraction liée à la bataille judiciaire en cours dans le Delaware |
| Préoccupations concernant la demande |
Solides indicateurs de la demande au cours du dernier mois ; croissance attendue de plus de 20 % en Chine et en Amérique du Nord ; estimations de livraisons supérieures au consensus de plusieurs analystes ; la hausse de la production à Giga Texas confirme le volume |
| Incertitude quant à l’orientation stratégique |
Forte concentration sur le Robotaxi (le Cybercab entre en production de masse) et le robot humanoïde Optimus — tous deux représentent de nouvelles sources de revenus au-delà de l’activité principale des véhicules électriques ; les analystes les considèrent comme des catalyseurs de création de valeur à long terme |
Catalyseurs clés : Robotaxi et Optimus
| Projet |
De quoi s’agit-il ? |
Avis de l’analyste |
| Robotaxi / Cybercab |
Service de VTC entièrement autonome ; le Cybercab entre en production de masse ; biplace conçu spécialement, sans volant ni pédales ; opérationnel à Austin et dans la baie de San Francisco |
Devrait révolutionner le transport urbain ; crée une nouvelle source de revenus à forte marge au-delà des ventes de véhicules ; une raison clé justifiant l’objectif de 600 $ de Wedbush |
| Optimus |
Programme de robots humanoïdes — conçu pour diverses applications industrielles et grand public ; intègre l'IA et l'expertise manufacturière de Tesla dans une nouvelle catégorie de produits |
Potentiel de création de sources de revenus entièrement nouvelles ; considéré comme un catalyseur de création de valeur à long terme qui étend les capacités d'IA de Tesla au-delà des véhicules |
Conclusion
Points clés à retenir
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Deutsche Bank : 345 $ → 435 $ (+26 %) — volumes plus élevés au T3, résolution de la question de la rémunération de Musk, orientation vers le Robotaxi et Optimus
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Wedbush : Dan Ives : 500 $ → 600 $ — optimiste quant à la dynamique à long terme
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Estimations du T3 : Deutsche Bank 461 500 ; Gary Black 470 k ; consensus 443 100 (-4,3 % sur un an, +15,4 % par rapport au trimestre précédent) ; rapport sur les livraisons le 2 octobre
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Signal de production : les aires de débordement de Giga Texas étaient pleines des deux côtés le dernier jour du T3 — ce qui concorde avec des estimations supérieures au consensus
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Les facteurs pesants levés : rémunération de Musk (nouvelle proposition de 1 000 milliards de dollars) ; préoccupations concernant la demande (Chine et Amérique du Nord solides) ; orientation stratégique (production de masse du Cybercab, Optimus)
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Les catalyseurs : l'entrée du Cybercab en production de masse et Optimus sont les moteurs de création de valeur à long terme qui justifient les objectifs de cours élevés
Les relèvements simultanés de Deutsche Bank et Wedbush reflètent un changement du sentiment des analystes, passé de l'inquiétude à un optimisme prudent — les facteurs qui pesaient sur l'action Tesla (incertitude concernant la rémunération de Musk, interrogations sur la demande, orientation stratégique) ont été traités, du moins à court terme. Le rapport sur les livraisons du 2 octobre constituera le premier indicateur concret permettant de confirmer ou de remettre en question les estimations supérieures au consensus. Si la poussée de production de fin de trimestre de Giga Texas est un signe quelconque, les arguments des optimistes pourraient être les plus convaincants.
