مقدمة
تستعد تسلا (NASDAQ: TSLA) للإعلان عن أرباحها للربع الثاني من عام 2025، والتوقعات المحيطة بالإعلان واضحة. مع عودة إيلون ماسك إلى دوره كرئيس تنفيذي بتفانٍ متجدد، تتفائل شركة وول ستريت Wedbush بمسار الشركة. ومع ذلك، تحدد أيضًا عدة مخاوف ملحة يجب على الشركة المصنعة للمركبات الكهربائية معالجتها في المستقبل.
دان إيفز، المحلل الرئيسي لشركة Wedbush لتسلا، حافظ على نظرة متفائلة للسهم، رغم تشتيت ماسك السابق بسبب الأمور السياسية. تشير تصريحات الملياردير الأخيرة إلى تحول نحو أخلاقيات عمله المكثفة، حيث ذكر على تويتر أنه ينام في مكتبه ويلتزم بجدول صارم.
عودة ماسك إلى التركيز
عودة إيلون ماسك إلى التفاعل مع تسلا تأتي في وقت حاسم تواجه فيه الشركة منافسة متزايدة في سوق المركبات الكهربائية وتحديات تشريعية محتملة. في تغريدة بتاريخ 20 يوليو 2025، عبر ماسك عن التزامه قائلاً: "العودة للعمل 7 أيام في الأسبوع والنوم في المكتب إذا كان أطفالي الصغار بعيدين." يعكس هذا التعليق تناقضًا واضحًا مع تركيزه الأخير على مشاريع أخرى، بما في ذلك مساعيه السياسية.
يعترف إيفز من Wedbush بهذه الطاقة المتجددة من ماسك لكنه يؤكد أن الشركة يجب أن تواجه قضايا محددة خلال مكالمة الأرباح القادمة. المستثمرون حريصون على معرفة كيف تخطط تسلا للتعامل مع فقدان ائتمان ضريبة المركبات الكهربائية بسبب التغييرات التشريعية الأخيرة، والتي يشير إليها إيفز باعتبارها رياحًا معاكسة كبيرة.
المخاوف بشأن فقدان الاعتمادات الضريبية للسيارات الكهربائية
إحدى القضايا الحرجة لتسلا هي تأثير فقدان الاعتمادات الضريبية للسيارات الكهربائية كما هو موضح في مشروع قانون Beltway الأخير. يشير إيفز إلى أن هذا التطور قد يقلل من الميزة التنافسية لتسلا في مشهد السيارات الكهربائية، مما يجعل من الضروري أن تقدم الشركة توجيهات حول كيفية تخطيطها لمعالجة هذا التحدي.
"من الواضح أن فقدان الاعتمادات الضريبية للسيارات الكهربائية سيكون عائقًا أمام تسلا والمنافسين في مشهد السيارات الكهربائية في المستقبل، وستصبح هذه البقرة النقدية أقل أهمية في عام 2026"، شرح إيفز في مذكرة للمستثمرين.
مع تكيف السوق مع هذا الواقع الجديد، قد يتأثر التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة أيضًا، وسيكون أصحاب المصلحة يراقبون عن كثب التحديثات خلال مكالمة الأرباح.
التعافي المتوقع في التسليمات
على الرغم من التحديات، يظل Wedbush متفائلًا بشأن مسار تعافي تسلا في النصف الثاني من عام 2025. يتوقع إيفز انتعاشًا في التسليمات العالمية، مدفوعًا بشكل خاص بالتحسينات في السوق الصينية، حيث بدأ طراز Model Y المحدث يشهد زيادة في الطلب بعد شهور من التراجع.
"شهدت تسلا انتعاشًا في يونيو مع زيادة المبيعات لأول مرة منذ ثمانية أشهر، مما يعكس طلبًا أعلى على طراز Model Y المحدث حيث بدأت التسليمات في المنطقة ببطء في التحسن"، أشار إيفز. قدرة الشركة على تلبية الطلب المتزايد، خاصة في الصين، أمر حاسم لقصة نموها. مع تحديث Model Y الذي يعمل كعامل محفز، يعد تسريع إنتاج تسلا في شنغهاي علامة إيجابية للمستثمرين.
إمكانات القيادة الذاتية
علاوة على ذلك، يعتقد إيفز وفريق Wedbush أن تقدم تسلا في تكنولوجيا القيادة الذاتية قد يفتح قيمة كبيرة للشركة، حيث يقدرون أن هذا قد يكون بقيمة تزيد عن تريليون دولار. مع استمرار تسلا في توسيع وجودها في أوستن ومناطق أخرى، يظل احتمال أن تعزز القيادة الذاتية تقييم الشركة نقطة محورية للمستثمرين.
بينما تستمر المنافسة في سوق السيارات الكهربائية في النمو، مع دخول نماذج منخفضة التكلفة من شركات مثل BYD وNio وXpeng، قد تساعد تحديثات تسلا الأخيرة وقدرات الإنتاج في الحفاظ على ريادتها في السوق.
نظرة إلى الأمام: مستقبل تسلا
بينما تستعد تسلا للإعلان عن أرباحها غدًا عند إغلاق السوق، تقف الشركة عند مفترق طرق. مع حفاظ Wedbush على تصنيف "تفوق الأداء" وسعر مستهدف يبلغ 500 دولار، سيكون التركيز على كيفية صياغة الشركة لاستراتيجيتها في ضوء التحديات الأخيرة. سيكون المستثمرون متحمسين لسماع كيف يخطط ماسك وفريقه للتنقل في المشهد المتغير لسوق السيارات الكهربائية مع ضمان النمو المستدام.
في الختام، بينما تواجه تسلا تحديات كبيرة، لا سيما مع فقدان الاعتمادات الضريبية وزيادة المنافسة، هناك اعتقاد قوي بأنه تحت قيادة ماسك، الشركة على أعتاب التعافي والنمو المستمر. من المتوقع أن توفر مكالمة الأرباح القادمة رؤى حاسمة حول الاتجاه الاستراتيجي لتسلا والإجراءات التي ستتخذها لمعالجة هذه المخاوف.
