Introduksjon
I et overraskende trekk kunngjorde Tesla-analytiker Gary Black, som representerer The Future Fund, i dag at hans firma har solgt hele sin posisjon i Tesla Inc. (TSLA). Dette markerer et betydelig skifte, da det er første gang siden 2021 at firmaet ikke eier noen aksjer i elbilgiganten. Blacks beslutning kommer på bakgrunn av skepsis rundt Teslas økonomiske helse og fremtidsutsikter, noe som reiser spørsmål om selskapets utvikling i et konkurransepreget marked.
Bakgrunnen for beslutningen
Gary Black har vært kjent for sin forsiktige holdning til Tesla, og har ofte uttrykt bekymringer som avviker fra den optimistiske stemningen som er utbredt blant mange investorer. The Future Fund solgte sine TSLA-aksjer til en pris på $358 per aksje, en beslutning som reflekterer Blacks vurdering av selskapets nåværende og fremtidige ytelse. Ifølge Black forblir firmaets kursmål for Tesla på $310, basert på prognoser om betydelig volum og inntjening per aksje innen 2030.
Bekymringer rundt pris-til-inntjening ratio
En av hovedårsakene til salget er Teslas oppblåste pris-til-inntjening (P/E) ratio. Per nå fremhever Black at TSLA handles til svimlende 188 ganger sine forventede inntjeninger for 2025, et tall som vekker oppsikt blant analytikere. "Inntjeningsestimater har vært på en nedadgående trend, med en nedgang på 5 % bare denne uken og et fall på 40 % hittil i år," bemerket han. Denne nedgangen i inntjening er nært knyttet til Teslas skuffende leveringsresultater hittil i år, som har utløst bekymringer om selskapets vekstpotensial.
Leveringsprognoser og markedsammenligninger
Black forutsier at Teslas kvartalsvise leveranser kan falle med 12 % i de kommende kvartalene, i kontrast til Wall Streets mer optimistiske prognose om en 7 % nedgang for andre kvartal. Videre forventer han en nedgang på 10 % over hele året, noe som vekker bekymring for Teslas evne til å opprettholde sin vekstbane i et raskt utviklende bilmarked.
Robotaxi-initiativet under gransking
En annen betydelig faktor i The Future Fund sin beslutning gjelder Teslas ambisiøse Robotaxi-prosjekt, som Black beskriver som et høyrisiko-foretak. Han kommenterer at "risiko/avkastning knyttet til Austin robotaxi-testen fortsatt er asymmetrisk til nedside." Til tross for medias fremstilling av Robotaxi-initiativet som en potensiell spillendrende faktor, vedvarer skepsis rundt gjennomførbarheten og tidslinjen for lansering.
Bekymringer rundt rimelige modeller
Black reiser også bekymringer angående Teslas strategi for å introdusere mer rimelige modeller. Han antyder at den kommende rimelige modellen kanskje bare er en modifisert versjon av Model Y, snarere enn et banebrytende nytt kjøretøy. Dette potensielle utfallet kan undergrave den forventede utvidelsen av Teslas totale adresserbare marked (TAM). "Mens en lavere priset modell kan tiltrekke flere kjøpere, hvis den mangler viktige funksjoner, kan den mangle ønsket effekt på det totale salget," advarte han.
Fremtidige inntjeningsestimater og markedsdynamikk
Etter hvert som markedet for elektriske kjøretøy blir stadig mer konkurransepreget, kan fremtidige inntjeningsestimater for Tesla oppleve ytterligere nedgang. Black advarer om at selskapet kan stå overfor en gjentakelse av 2023-2024-scenariet, hvor prisreduksjoner for å stimulere salget ga minimal ekstra vekst. Blacks innsikt reflekterer en økende bekymring blant analytikere om at Teslas aggressive prisstrategi kanskje ikke er bærekraftig på lang sikt.
Konklusjon
The Future Fund sin beslutning om å selge hele sin TSLA-posisjon oppsummerer en bredere usikkerhet rundt Teslas umiddelbare fremtid og strategiske retning. Med utfordringer som en synkende P/E-ratio, skuffende leveringsresultater og skepsis til innovative prosjekter som Robotaxi, fungerer Blacks forsiktighet som en påminnelse om kompleksiteten investorene står overfor i dagens dynamiske marked. Mens Tesla navigerer disse hindringene, vil interessenter nøye følge med på hvordan selskapet tilpasser seg og utvikler seg som svar på disse presserende utfordringene.
