Introduksjon
Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) møtte nylig et pessimistisk syn fra BNP Paribas Exane, som har startet dekning av aksjen med en Underperform-vurdering og satt et kursmål på 307 dollar. Dette målet er omtrent 30 % lavere enn Teslas nåværende handelsnivåer, noe som vekker bekymring blant investorer om elbilprodusentens fremtidige prestasjoner.
Analytikerne hos BNP Paribas Exane har påpekt den betydelige rollen Teslas satsinger innen kunstig intelligens (AI), spesielt Robotaxi- og Optimus-prosjektene, spiller i selskapets verdsettelse. Til tross for den ambisiøse karakteren til disse programmene, genererer de for øyeblikket ingen salg, noe som reiser spørsmål om deres innvirkning på aksjens pris.
Teslas verdsettelsesanalyse
I sin rapport fremhevet BNP Paribas Exane at Teslas to hovedinitiativer innen AI—Robotaxi og Optimus—står for omtrent 75 % av deres estimerte kursmål på 1,02 billioner dollar. Denne vurderingen vekker oppsikt, spesielt med tanke på at disse prosjektene ennå ikke har generert noen inntekter. Forskningsfirmaet anerkjente et optimistisk scenario hvor Tesla kunne oppnå en maksimal verdsettelse på 2,7 billioner dollar innen 2040. Etter justering for sannsynligheter knyttet til milepæler, opprettholdt de imidlertid en mer konservativ basisverdi.
Bekymringer om inntjeningsforventninger
Analytikerne uttrykte optimisme rundt Teslas AI-programmer, men advarte samtidig om det ugunstige risiko/avkastningsforholdet for investorer. De påpekte at konsensusforventningene til inntjening for 2026 virker overoptimistiske gitt dagens markedsforhold. Per nå har Tesla en markedsverdi på omtrent $1,44 billioner, med inntekter de siste tolv månedene rapportert til $92,7 milliarder. Disse tallene, ifølge BNP Paribas Exane, støtter ikke Teslas høye pris/inntjeningsforhold (P/E) på 258,59, noe som reiser ytterligere bekymringer om aksjens verdsettelse.
Sammenlignende analyse av Tesla og konkurrenter
BNP Paribas Exanes rapport inkluderte en sammenlignende analyse av de såkalte "Magnificent Seven" teknologiselskapene, som avslørte at Teslas nåværende markedsverdi er betydelig aggressiv sammenlignet med sine konkurrenter. Selskapet bemerket: "Vår unike sammenlignende analyse av 'Mag 7' avslører den ekstreme karakteren av TSLA sin verdsettelse, da markedet implisitt antyder at Teslas forventede inntjening fra 2035, i stor grad avhengig av Robotaxi og Optimus, bærer samme risiko og verdifordeling som inntjeningen til de andre seks selskapene i 2026, til tross for at det ikke finnes nåværende salg."
Prognoser for Teslas fremtid
Fremover la BNP Paribas Exane frem noen ambisiøse prognoser for Teslas fremtid, med estimater på 525 000 aktive Robotaxis innen 2030 og en kumulativ total på 17 millioner Optimus-robotleveranser innen 2040. Hver Optimus-robot forventes å ha en pris over $20 000, med ytterligere inntekter generert fra over 11 millioner Full Self-Driving-abonnementer innen 2030. Disse prognosene kan imidlertid virke overoptimistiske, spesielt med tanke på den nåværende negative stemningen rundt selskapet.
Markedets reaksjoner og investorstemning
Etter kunngjøringen fra BNP Paribas Exane opplevde Teslas aksje svingninger, noe som reflekterer investorers bekymring. Tradere og analytikere følger nøye med på selskapets ytelse og det bredere elbilmarkedet for å vurdere potensielle effekter på Teslas aksjekurs. Den negative vurderingen kan påvirke investorers beslutninger, spesielt i et marked hvor verdsettelse granskes nøye.
Konklusjon
Avslutningsvis reiser BNP Paribas Exanes oppstart av Tesla-dekning med en Underperform-vurdering viktige spørsmål om bærekraften i Teslas høye verdsettelse, spesielt med tanke på avhengigheten av uprøvde AI-drevne satsinger. Når Tesla navigerer i kompleksiteten i elbilmarkedet og det utviklende landskapet innen AI-teknologi, må investorer forbli årvåkne. Selskapets evne til å omsette ambisiøse prognoser til konkrete salg vil være avgjørende for å forme fremtiden og avgjøre om dagens markedsverdi er berettiget.
Etter hvert som elbilsektoren fortsetter å vokse, vil Teslas ytelse ikke bare påvirke egen aksje, men også hele industrien. Interessenter vil nøye følge med på hvordan Tesla tilpasser seg markedets krav og suksessen til deres AI-initiativer i årene som kommer.
