Introducción
Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) recibió recientemente una perspectiva bajista por parte de BNP Paribas Exane, que inició la cobertura de la acción con una recomendación de "Rendimiento Inferior" y fijó un precio objetivo de 307 dólares. Este objetivo es aproximadamente un 30% inferior a los niveles de cotización actuales de Tesla, lo que genera preocupación entre los inversores sobre el futuro desempeño del fabricante de vehículos eléctricos.
Los analistas de BNP Paribas Exane han destacado el papel fundamental que desempeñan las incursiones de Tesla en inteligencia artificial (IA), en concreto los proyectos Robotaxi y Optimus, en la valoración de la compañía. A pesar del carácter ambicioso de estos programas, actualmente no generan ventas, lo que suscita dudas sobre su impacto en el precio de las acciones.
Análisis de valoración de Tesla
En su informe, BNP Paribas Exane destacó que las dos principales iniciativas de IA de Tesla —Robotaxi y Optimus— representan aproximadamente el 75 % de su precio objetivo estimado de 1,02 billones de dólares. Esta estimación resulta sorprendente, sobre todo teniendo en cuenta que estos proyectos aún no han generado ingresos. La firma de análisis reconoció un escenario optimista en el que Tesla podría alcanzar una valoración máxima de 2,7 billones de dólares para 2040. Sin embargo, tras ajustar las probabilidades de los hitos, mantuvieron una valoración base más conservadora.
Preocupaciones sobre las expectativas de ganancias
Los analistas se mostraron optimistas respecto a los programas de IA de Tesla, pero a la vez advirtieron sobre el desfavorable panorama de riesgo/recompensa para los inversores. Señalaron que las previsiones de beneficios para 2026 parecen demasiado optimistas dadas las condiciones actuales del mercado. Actualmente, la capitalización bursátil de Tesla se sitúa en aproximadamente 1,44 billones de dólares, con unos ingresos de 92.700 millones de dólares en los últimos doce meses. Según BNP Paribas Exane, estas cifras no justifican el elevado ratio precio/beneficio (PER) de Tesla, de 258,59, lo que genera aún más dudas sobre la valoración de la acción.
Análisis comparativo de Tesla y sus competidores
El informe de BNP Paribas Exane incluyó un análisis comparativo de las llamadas "Siete Magníficas" acciones tecnológicas, revelando que la valoración de mercado actual de Tesla es significativamente agresiva en comparación con sus competidoras. La firma señaló: "Nuestro análisis comparativo único de las 'Siete Magníficas' revela la naturaleza extrema de la valoración de TSLA, ya que el mercado sugiere implícitamente que las ganancias proyectadas de Tesla a partir de 2035, que dependen en gran medida de Robotaxi y Optimus, conllevan el mismo riesgo y la misma apropiación de valor que las ganancias de las otras seis compañías en 2026, a pesar de no tener ventas actualmente".
Proyecciones para el futuro de Tesla
De cara al futuro, BNP Paribas Exane presentó algunas proyecciones ambiciosas para Tesla, estimando 525.000 Robotaxis en funcionamiento para 2030 y un total acumulado de 17 millones de robots Optimus entregados para 2040. Se prevé que cada robot Optimus tenga un precio superior a los 20.000 dólares, con ingresos adicionales generados por más de 11 millones de suscripciones a la conducción autónoma total para 2030. Sin embargo, estas proyecciones pueden parecer demasiado optimistas, especialmente a la luz del actual sentimiento pesimista en torno a la compañía.
Reacciones del mercado y sentimiento de los inversores
Tras el anuncio de BNP Paribas Exane, las acciones de Tesla experimentaron fluctuaciones, reflejando la inquietud de los inversores. Operadores y analistas siguen de cerca el desempeño de la compañía y el mercado general de vehículos eléctricos para evaluar los posibles impactos en el precio de las acciones de Tesla. La calificación bajista podría influir en las decisiones de los inversores, especialmente en un mercado donde el análisis de las valoraciones es fundamental.
Conclusión
En conclusión, el inicio de la cobertura de Tesla por parte de BNP Paribas Exane con una recomendación de "Rendimiento Inferior" plantea importantes interrogantes sobre la sostenibilidad de la elevada valoración de Tesla, especialmente dada su dependencia de proyectos de inteligencia artificial aún no probados. A medida que Tesla se enfrenta a las complejidades del mercado de vehículos eléctricos y al panorama en constante evolución de la tecnología de IA, los inversores deberán mantenerse alerta. La capacidad de la compañía para convertir sus ambiciosas proyecciones en ventas tangibles será crucial para definir su futuro y determinar si la valoración de mercado actual está justificada.
A medida que el sector de los vehículos eléctricos continúa expandiéndose, el desempeño de Tesla no solo impactará sus propias acciones, sino que también influirá en toda la industria. Los inversores estarán muy atentos a cómo Tesla se adapta a las demandas del mercado y al éxito de sus iniciativas de IA en los próximos años.
